El equipo de macroeconomía de APROB presentó los resultados de la Proyección del Bienestar Económico (PBE) en su Boletín mensual de enero de 2026. Este esfuerzo tiene como objetivo adelantar (proyectar) las percepciones económicas de bienestar de los hogares en su futuro próximo.
El modelo usa 264 series históricas públicas del Banco Central de Chile (BCCh) y tiene como pivote a seis variables: mercado laboral, salarios, precios, actividad, crédito y percepciones.
BIENESTAR ECONÓMICO: Evolución histórica y proyecciones mensuales
La línea azul muestra los valores históricos observados. La línea roja representa las proyecciones para los próximos tres meses.
El gráfico sintetiza los resultados de los efectos de las variables macroeconómicas que afectan la percepción de bienestar de los hogares chilenos en 15 años. Un valor superior a 50 indica optimismo neto; un valor inferior a 50, pesimismo neto. Las proyecciones
incorporan la dinámica histórica de los factores latentes y su transmisión al bienestar percibido. Por cierto, las proyecciones están sujetas a incertidumbre y no constituyen predicciones determinísticas.
El gráfico anterior sintetiza la evolución histórica del Indice del Banco Central sobre la “Situación Económica Personal Actual”. Se observa que, en muy pocas ocasiones, lapercepción positiva de bienestar supera el 50% de la población (2013 y 2018). Desde 2019-especialmente en 2020, por los eventos sociales y la pandemia — la percepción cae demanera drástica, para luego repuntar en 2021, influida por los retiros de fondos desde las AFP. El ciclo vuelve a deteriorarse desde 2022 y solo desde mediados de 2025 el índice supera nuevamente su promedio histórico (37,1), consolidando una mejora que se mantiene hasta fines del año y que, en la proyección de APROB, se mantendrá durante el primer trimestre de 2026.
Cae destacar que en diciembre 2025 el valor entregado por el BCCh llegó a 40,3%. Se tribuye este salto a las expectativas que ha creado el cambio de gobierno. El modelo PBE‑APROB anticipa la siguiente trayectoria para los próximos tres meses:
Nota: Los conceptos de ´Favorables´ y ´Riesgos´ y sus adjetivos correspondientes, son en comparación con igual mes del año anterior.
En suma, como se visualiza en la gráfica, el escenario PBE‑APROB sugiere una mejora gradual del bienestar en los próximos meses, apoyada en un mercado laboral relativamente firme, presiones de precios a la baja y percepciones algo más optimistas. No obstante, persisten focos de cautela, especialmente asociados al comportamiento del crédito a los hogares y a la dinámica de la actividad económica.
